幾乎每個(gè)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)蟄伏期的行業(yè)，都會(huì)迎來(lái)一次大爆發(fā)，這是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)專注、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新，虔誠(chéng)的饋贈(zèng)。如今，醫(yī)療器械正迎來(lái)這樣一場(chǎng)厚積薄發(fā)。

不少人將未來(lái)十年，喻為器械發(fā)展的黃金十年。隨著政策頻發(fā)、資本加碼，這句話，早已成為國(guó)內(nèi)器械從業(yè)者的共識(shí)。在紹興國(guó)際醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高峰論壇上，幾位投資界大咖圍繞器械創(chuàng)新的議題，打開了話匣子。

器械創(chuàng)新的源頭是醫(yī)生

2016年，以色列一家孵化器Trendline的創(chuàng)始人一行來(lái)到中國(guó)。他們找到北大醫(yī)療創(chuàng)新谷，希望能在醫(yī)療器械創(chuàng)新孵化方面尋求合作。北大醫(yī)療創(chuàng)新谷副總經(jīng)理李保衛(wèi)，陪同接待了這些外國(guó)友人。

對(duì)于突然造訪，李保衛(wèi)有些疑慮，于是便問(wèn)起他們的合作動(dòng)機(jī)。那位創(chuàng)始人隨即表示：“我們希望了解中國(guó)醫(yī)生的需求，如果知道他們的需求，就可以將其轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品。”

聽完，李保衛(wèi)不解地問(wèn)道：“為什么你們不從自己國(guó)家的醫(yī)院去了解呢？”。以色列友人面面相覷，答道：“我們國(guó)家只有幾家醫(yī)院，醫(yī)生面對(duì)的臨床需求相對(duì)有限。而北大擁有中國(guó)一流的附屬醫(yī)院和醫(yī)生，如果能夠獲得醫(yī)生認(rèn)可的臨床需求，并將之轉(zhuǎn)變成醫(yī)療器械產(chǎn)品，服務(wù)于中國(guó)龐大的患者群體，市場(chǎng)會(huì)非常巨大?！?/span>

無(wú)獨(dú)有偶，中科院在蘇州的醫(yī)工所也找北大醫(yī)療創(chuàng)新谷尋求合作，希望簽訂長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，每年和醫(yī)生開一次會(huì)，收集醫(yī)生的需求，從而立項(xiàng)做長(zhǎng)期研發(fā)。

從那時(shí)起，李保衛(wèi)才真正體會(huì)到醫(yī)生對(duì)于器械創(chuàng)新的重要性。

在中國(guó)，醫(yī)生通常只使用醫(yī)療器械，很少向工程師反饋和討論使用遇到的問(wèn)題。國(guó)內(nèi)的醫(yī)療企業(yè)則往往只專注于產(chǎn)品研發(fā)，很少關(guān)注臨床的真正需求。一些地方政府雖然鼓勵(lì)大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)做科研轉(zhuǎn)化，但不會(huì)明確鼓勵(lì)醫(yī)生參與器械研發(fā)。

對(duì)于這點(diǎn)，上海創(chuàng)瑞投資管理有限公司董事長(zhǎng)唐浩夫有著類似的觀點(diǎn)：“中國(guó)醫(yī)療創(chuàng)新鏈條是斷裂的，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械創(chuàng)新鏈條跟國(guó)外完全不一樣，醫(yī)院有新想法，但沒有實(shí)施出來(lái)，企業(yè)就變成了創(chuàng)新的主要?jiǎng)恿?。但必須做出一些改變，讓醫(yī)生與產(chǎn)業(yè)鏈上下游結(jié)合得更好，讓創(chuàng)新變得全球化。

在他看來(lái)，器械創(chuàng)新來(lái)自于醫(yī)院和醫(yī)生，器械應(yīng)該由醫(yī)院和醫(yī)生進(jìn)行驗(yàn)證和推廣。如果一個(gè)醫(yī)療項(xiàng)目不能建立很好的醫(yī)生團(tuán)隊(duì)來(lái)作為資源支撐，那么這個(gè)項(xiàng)目不可能是一個(gè)很好的項(xiàng)目。

一個(gè)高端的醫(yī)療產(chǎn)品創(chuàng)新必定是由高水平的醫(yī)院、醫(yī)生結(jié)合有技術(shù)含量的企業(yè)。然而，這個(gè)鏈條目前在國(guó)內(nèi)是斷開的，但要真正將醫(yī)療器械發(fā)展好，一定要將這一鏈條重新接上。

“醫(yī)生不太會(huì)寫B(tài)P，不太會(huì)談判，平常做手術(shù)高高在上，跟一個(gè)個(gè)投資人去聊，心態(tài)往往接受不了。所以，他們需要一個(gè)平臺(tái)?！睂?duì)此，唐浩夫深有感觸。

他提議，國(guó)內(nèi)應(yīng)該強(qiáng)化快速孵化平臺(tái)和技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)的價(jià)值。國(guó)家技術(shù)轉(zhuǎn)移中心和各個(gè)孵化園區(qū)具備這樣的功能，醫(yī)生、企業(yè)與園區(qū)的合作，可能會(huì)發(fā)展成為器械行業(yè)的普遍趨勢(shì)。

醫(yī)生的科研成果如何定價(jià)？這是產(chǎn)學(xué)研結(jié)合不得不邁過(guò)的一道坎。

經(jīng)過(guò)調(diào)查后李保衛(wèi)發(fā)現(xiàn)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)科技成果轉(zhuǎn)化的政策，醫(yī)生的科技成果可以通過(guò)協(xié)議定價(jià)、在技術(shù)交易市場(chǎng)掛牌交易、拍賣等市場(chǎng)化方式確定價(jià)格?！搬t(yī)院除了要鼓勵(lì)醫(yī)生去做轉(zhuǎn)化，還需提供一定的資金支持。醫(yī)院可以成立專門的成果轉(zhuǎn)化基金，推動(dòng)醫(yī)院的科技成果轉(zhuǎn)化?！?/span>

2018年3月，Nature出版集團(tuán)發(fā)布了2018自然指數(shù)排行榜。它全面衡量了全球各個(gè)國(guó)家/地區(qū)、科研院所、高等學(xué)校以及產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的高水平論文產(chǎn)出。在中國(guó)排名前100的醫(yī)療機(jī)構(gòu)中，華西醫(yī)院排在了榜首。

科研轉(zhuǎn)化方面，華西醫(yī)院無(wú)疑是國(guó)內(nèi)做的最好的醫(yī)院之一。據(jù)了解，華西醫(yī)院的醫(yī)生申請(qǐng)了專利，醫(yī)院會(huì)全免其費(fèi)用，并在年終給予獎(jiǎng)勵(lì)。另外，醫(yī)院不會(huì)收取任何管理費(fèi)用。

醫(yī)生的創(chuàng)新熱情固然重要，但企業(yè)永遠(yuǎn)是創(chuàng)新的原動(dòng)力。在李保衛(wèi)看來(lái)，企業(yè)拿了投資人的真金白銀在市場(chǎng)上打拼，創(chuàng)新的源動(dòng)力要強(qiáng)于醫(yī)院的醫(yī)生。并且，一款器械上市往往要經(jīng)歷立項(xiàng)開發(fā)、樣機(jī)真實(shí)性核查、型式檢驗(yàn)、臨床試驗(yàn)等一系列復(fù)雜過(guò)程，醫(yī)生很難自己搞定一切。所以，企業(yè)可以主動(dòng)和醫(yī)院醫(yī)生合作，推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化。

李保衛(wèi)認(rèn)為，目前的器械創(chuàng)新有兩種模式，一種是以企業(yè)為主驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新，此類創(chuàng)新主要是從技術(shù)和市場(chǎng)考慮問(wèn)題；一種是以醫(yī)生臨床需求驅(qū)動(dòng)為主的創(chuàng)新，此類創(chuàng)新的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更小。

北大醫(yī)療創(chuàng)新谷團(tuán)隊(duì)分析了國(guó)家醫(yī)療器械中所有注冊(cè)的醫(yī)療器械批號(hào)、企業(yè)，最終發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象：國(guó)內(nèi)醫(yī)院資源最好的地方，往往也是醫(yī)療器械發(fā)展最好的地方?！巴苿?dòng)醫(yī)療器械創(chuàng)新的本質(zhì)，還是醫(yī)療需求?！崩畋Ｐl(wèi)說(shuō)。

把一個(gè)點(diǎn)做透，小市場(chǎng)也能出王者

1999年從廈門大學(xué)畢業(yè)至今，唐浩夫經(jīng)歷了11年的投資生涯，稱得上投資界的老兵。他投過(guò)的企業(yè)中，已經(jīng)上市的有8家，一家申報(bào)了科創(chuàng)板，一家計(jì)劃在港股上市，一家準(zhǔn)備登陸納斯達(dá)克。在影像器械領(lǐng)域，唐浩夫創(chuàng)立的創(chuàng)瑞投資投了近10個(gè)項(xiàng)目，以心血管、腦外科較多。

在唐浩夫看來(lái)，創(chuàng)新醫(yī)療器械目前有兩種類型：一種是原地替代型，一種是創(chuàng)造新市場(chǎng)型。這兩種創(chuàng)新，也分別對(duì)應(yīng)了器械企業(yè)的兩種類型，一種是以技術(shù)驅(qū)動(dòng)，另一種則是相對(duì)傳統(tǒng)。

“這個(gè)行業(yè)里有著一些經(jīng)營(yíng)了二三十年的企業(yè)，雖然他們是很傳統(tǒng)的器械公司，但他們的渠道建設(shè)非常成熟，所以我們很尊重他們。因?yàn)?，產(chǎn)品擁有再高端的技術(shù)、再好的生產(chǎn)工藝，如果拿出去賣連門路都找不到，那也無(wú)濟(jì)于事?！碧坪品蛘f(shuō)。

什么叫創(chuàng)造新市場(chǎng)型？

據(jù)唐浩夫介紹，創(chuàng)瑞投資投過(guò)一個(gè)叫華德森CTC的項(xiàng)目。常規(guī)的穿刺活檢對(duì)于中后期腫瘤確診的效果比較好，在比較早期的癌癥診斷當(dāng)中，活檢容易漏診。而新的CTC技術(shù)能通過(guò)捕獲脫落到血液里面的腫瘤細(xì)胞去確診癌癥，這種檢驗(yàn)方式把過(guò)去的常規(guī)活檢流程完全打斷了。

用CTC用作為快速檢測(cè)和早期檢測(cè)，可以作為醫(yī)生的確診中后期癌癥的的補(bǔ)充，也可以用于用藥過(guò)程中的效果評(píng)估。這是一個(gè)創(chuàng)造新市場(chǎng)。和“原地替代”的創(chuàng)新相比，是兩種完全不一樣類型的創(chuàng)新。

唐浩夫認(rèn)為，醫(yī)療器械是一個(gè)需要長(zhǎng)時(shí)間積累的行業(yè)。在相對(duì)傳統(tǒng)的領(lǐng)域，新的企業(yè)幾乎沒有機(jī)會(huì)，因?yàn)樵诳邕^(guò)醫(yī)生認(rèn)可這個(gè)環(huán)節(jié)前，大部分就已經(jīng)死掉。

對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，最好不要輕易在已經(jīng)傳統(tǒng)化、終端化、規(guī)?；钠餍敌袠I(yè)里做嘗試?！斑@些領(lǐng)域的人雖然學(xué)歷比你低，長(zhǎng)的比你土，但他們有非常多的專家資源，他們的銷售人員遍布全國(guó)，隨時(shí)可以敲開醫(yī)院的大門，你的學(xué)歷在這里一點(diǎn)用都沒有。所以，要做真正的技術(shù)創(chuàng)新的東西，真正把技術(shù)做透，你才有機(jī)會(huì)?！?/span>

影響器械創(chuàng)新的N個(gè)因素

2018年，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)政策頻發(fā)。國(guó)家藥品監(jiān)督管理局除了推進(jìn)醫(yī)療器械注冊(cè)人制度試點(diǎn)工作，還大力推進(jìn)創(chuàng)新醫(yī)療器械審批工作。不少業(yè)內(nèi)人士，都把醫(yī)療器械未來(lái)的十年稱之為黃金十年。各大投資機(jī)構(gòu)自然也是摩拳擦掌，希望能夠把握黃金十年的醫(yī)療器械投資方向。

作為國(guó)內(nèi)知名醫(yī)療投資機(jī)構(gòu)，君聯(lián)醫(yī)療基金始終關(guān)注器械與創(chuàng)新元素疊加而產(chǎn)生的投資機(jī)會(huì)，他們?cè)趦?nèi)部稱之為“器械+”。據(jù)投資副總裁劉海濤介紹，+的內(nèi)容具有多樣性。任何新潮炫酷的技術(shù)，都不能離開“醫(yī)療”的本質(zhì)。所以劉海濤認(rèn)為，創(chuàng)新器械產(chǎn)品是否有投資價(jià)值，要看該器械在這項(xiàng)新技術(shù)的輔助下，能否解決以往未滿足的臨床需求。如果能真正解決臨床痛點(diǎn)，這樣的創(chuàng)新技術(shù)才有可能成為好的投資機(jī)會(huì)。

第二，技術(shù)突破后，還要看商業(yè)模式是否能跑通。舉例子而言，有的公司通過(guò)軟件解決了臨床問(wèn)題，但如果醫(yī)院并沒有這種收費(fèi)項(xiàng)目，便意味著好的技術(shù)沒法成為獨(dú)立的商業(yè)模式，所以就很難變現(xiàn)。

另一家投資機(jī)構(gòu)北大醫(yī)療集團(tuán)，管理著首期三億（人民幣）的風(fēng)險(xiǎn)投資基金以及一個(gè)創(chuàng)新孵化基金，并正在發(fā)起一個(gè)境外基金投資以色列的器械。

項(xiàng)目創(chuàng)新投資部總經(jīng)理張競(jìng)告訴記者，由北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園升級(jí)而成的集團(tuán)第三大業(yè)務(wù)板塊“創(chuàng)新創(chuàng)投”，是想發(fā)揮北大醫(yī)療及北醫(yī)體系強(qiáng)大的醫(yī)院和專家資源。通過(guò)各種方式激發(fā)醫(yī)生的積極性，參與器械的創(chuàng)新，而創(chuàng)新創(chuàng)投基于“基地+基金+平臺(tái)”的優(yōu)勢(shì)會(huì)優(yōu)先投體系內(nèi)的醫(yī)生發(fā)起的創(chuàng)新項(xiàng)目。同時(shí)，通過(guò)儲(chǔ)備的一系列的優(yōu)質(zhì)海外器械項(xiàng)目的投資，引入北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園，利用新技術(shù)提高醫(yī)院的診療水平。

美國(guó)或以色列的大學(xué)生在成為醫(yī)學(xué)生之前，往往已經(jīng)通過(guò)本科的學(xué)習(xí)獲得大量的生物學(xué)、化學(xué)。工程學(xué)和其他學(xué)科的課程。有些學(xué)生在爭(zhēng)取進(jìn)入醫(yī)學(xué)院之前，已經(jīng)先做了一、兩年的醫(yī)學(xué)或相關(guān)學(xué)科的研究工作。而中國(guó)的大學(xué)生則是直接進(jìn)入醫(yī)學(xué)院。因此在醫(yī)械的創(chuàng)新上，國(guó)外的醫(yī)生動(dòng)手能力更強(qiáng)。

在國(guó)內(nèi)，需要?jiǎng)?chuàng)造醫(yī)生與工程師能夠經(jīng)常性交流的環(huán)境和氛圍。讓醫(yī)生迸發(fā)一個(gè)靈感，馬上可以找到相應(yīng)的工程師來(lái)配合，把臨床上的靈感轉(zhuǎn)化為樣品或樣機(jī)。在這方面，北大醫(yī)學(xué)院和工學(xué)院的醫(yī)工結(jié)合是基金一直在探索的方向。

張競(jìng)曾做過(guò)估算，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)總共5000億元市場(chǎng)容量。除去設(shè)備約3000億，低值耗材650億，高值耗材約有1000億。高值耗材中除了血管介入400億，骨科250億以外，其它都在100億以內(nèi)，如眼科，口腔，電生理都在70億規(guī)模。

市場(chǎng)集中度不高，是國(guó)內(nèi)器械公司的主要現(xiàn)狀。1.6萬(wàn)家生產(chǎn)企業(yè)中，上市公司僅80家，收入僅占18.5%，存在大量機(jī)會(huì)。和全球醫(yī)藥增速5%或全球醫(yī)械增速5%左右相比，中國(guó)醫(yī)械的增速達(dá)到15%，是所有領(lǐng)域中不多見的高增長(zhǎng)領(lǐng)域。

他認(rèn)為，只要企業(yè)能做到細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，都有可能做成上市公司。關(guān)鍵在于，企業(yè)要找到細(xì)分領(lǐng)域里獨(dú)有的技術(shù)，再憑著可靠的團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持將它做出來(lái)。

市場(chǎng)規(guī)模是醫(yī)療器械創(chuàng)業(yè)者優(yōu)先要考慮的問(wèn)題。據(jù)張競(jìng)回憶，他看過(guò)很多項(xiàng)目計(jì)劃書都是技術(shù)很領(lǐng)先，創(chuàng)始人都是海歸甚至國(guó)內(nèi)的狀元，但項(xiàng)目打入的是一個(gè)10億左右的規(guī)模的市場(chǎng)，且這個(gè)市場(chǎng)已面臨多家競(jìng)爭(zhēng)者。這樣的項(xiàng)目，如果沒有產(chǎn)品衍生的可能，技術(shù)再好，要想成功退出都會(huì)較吃力。

“器械方面，我們比較青睞三類項(xiàng)目：一是能夠建立新療法，大幅度改善患者預(yù)后和臨床使用效果的企業(yè)；二是改進(jìn)現(xiàn)有治療技術(shù)，能在成本、效率、臨床效果等方面有較大的改善的企業(yè)；三是能填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的較高技術(shù)壁壘的企業(yè)?！睆埜?jìng)說(shuō)。

除了團(tuán)隊(duì)和市場(chǎng)，瀾峰資本合伙人梁敬豐認(rèn)為宏觀政策也很重要，包括國(guó)務(wù)院的政策、醫(yī)保局以及衛(wèi)健委出臺(tái)文件。如今，藥品行業(yè)的4+7試點(diǎn)有往醫(yī)療器械耗材端延伸的趨勢(shì)?！拔覀兛春牟牡漠a(chǎn)品項(xiàng)目會(huì)更慎重一些，因?yàn)槲磥?lái)企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)或許會(huì)比想象中更激烈?！?/span>

創(chuàng)業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)，何況是器械耗材這樣相對(duì)重投入的領(lǐng)域。

“國(guó)家成立科創(chuàng)板，其真正意義也是讓技術(shù)型企業(yè)能夠快速成長(zhǎng)起來(lái)。國(guó)家不希望你搞純商業(yè)模式，而是搞科研技術(shù)創(chuàng)新。”對(duì)于器械創(chuàng)新的宏觀趨勢(shì)判斷，高特佳投資執(zhí)行合伙人王曙光有著另一種理解。

全國(guó)有不少醫(yī)院已經(jīng)在用聯(lián)影、邁瑞等企業(yè)的設(shè)備和耗材。再加上中美貿(mào)易爭(zhēng)端，站在國(guó)家層面來(lái)看，進(jìn)口替代已經(jīng)成為整個(gè)醫(yī)療器械發(fā)展的大趨勢(shì)。

“趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，你只要順著它，一步步做就可以了?！?/span>

來(lái)源：動(dòng)脈網(wǎng)   作者：郝雪陽(yáng)